国际视点：中资机构在韩国发行首笔人民币债券

人民币在韩国的热度不断升温，目前韩国的绝大部分商户可以接受有中国银联标识的人民币信用卡。图为中国工商银行首尔分行员工在为顾客办理业务。 　　新华社发

中国工商银行（亚洲）有限公司定于10月14日在韩国发行1.8亿元两年期人民币债券，票面利率为3.7%，由韩国KDB大宇证券公司承销，工行首尔分行负责相关的债券清算。这是首家中资机构登陆韩国交易所发行人民币计价债券，距韩国证券交易所正式推出人民币债券交易仅两周时间。而此前，韩国友利银行已捷足先登，在9月10日发行了两亿元人民币的两年期债券。韩国市场一系列人民币业务显示出韩国对人民币的高度重视。

中国企业可以在韩国市场以低于国内的利率融资，韩国投资者则可以通过投资人民币债券获得更高收益

中国工商银行首尔分行总经理韩瑞祥表示，本次发行虽然金额不大，但意义不小，标志着韩国打造离岸人民币中心迈出了重要一步，也意味着中资机构境外发债又增添了新的选择。

按照市场惯例，各国的企业外汇市场都有代表各自国家或地区的象征来命名，例如在新加坡叫做狮城债、在法兰克福称为歌德债。在韩国，人民币债券称为最有韩国风味的“泡菜债”。

从9月末开始，以人民币计价的企业公募债券正式可以在韩国证券交易所进行交易。韩国媒体分析认为，这为中国企业在韩国发债提供了条件，对于中国企业和韩国投资者来说是双赢的好事。中国企业可以在韩国市场以低于国内的利率融资，而韩国投资者则可以通过投资人民币债券获得更高收益。

在韩国金融业界，中国资本的影响力不容忽视。自去年12月至今年5月，中国投资者在韩国有价证券市场投入资金1.412万亿韩元（约合人民币87.26亿元），在所有国家投资规模中居首位。截至今年9月，韩国国内人民币存款余额突破100亿美元，首次超过在韩国国内居住的外国人外汇总余额的20%。人民币存款余额在一年之内急速增加约50倍。

人民币债券市场的建成意味着韩国具备了成为人民币跨境枢纽的基础设施

目前，中国是韩国最大贸易伙伴、最大出口市场和进口来源国，韩国是中国第三大贸易伙伴国。据中国海关统计，2013年中韩贸易额为2742.5亿美元，同比增长6.9%。其中，中方出口911.8亿美元，进口1830.7亿美元。

中韩两国的贸易规模在不断扩大，韩国市场对人民币的需求不断增加，债券市场的发展完善将成为补齐韩国首尔人民币离岸中心的又一块拼图。目前，韩国在建设人民币离岸枢纽方面已经具备了货币互换、指定清算行、人民币境外机构投资者资质，并且即将在年内建成人民币韩元直接交易市场，人民币债券市场的建成意味着韩国已经具备了成为人民币跨境枢纽的基础设施。韩国资本市场研究院黄世运博士表示，中韩两国贸易规模逐步扩大，人民币流入持续增加，韩国正在具备成为人民币离岸枢纽的条件。

在人民币债券市场形成之前就已经有韩国银行和企业在香港等离岸人民币市场发行债券。一位中国驻韩金融机构人士对本报记者透露，韩国国内的人民币资金数额巨大，迫切需要投资渠道。韩国东部证券研究员文洪哲认为，与绝对利率较低的韩国国内企业债券相比，中国企业的人民币债券更有吸引力。

中国交通银行首尔分行负责人对本报记者表示，韩国证券交易所完成人民币计价债券交易的技术准备，这标志着韩国正在努力成为新的人民币债券离岸中心。人民币债券在韩发行后，韩国离岸人民币中心的地位将更加巩固，人民币跨境交易也将更加活跃，同时也为韩国当地投资者提供新的投资渠道。