信托业转型主打“差异化”

探路差异化竞争

“短期来看，信托通过资产证券化等新兴融资模式或将受到更多关注。但长期来看，随着券商资管、保险公司和基金子公司逐步扩展投资范围，将不可避免地对信托业造成竞争。”海通证券非银行金融业首席分析师丁文韬说。

对规模日渐庞大的信托业来说，一边是自身的风险防控，一边是各类资产管理机构的挑战和竞争，行业转型已是必然。在银监会此前下发《关于信托公司风险监管的指导意见》中，也明确了信托公司转型发展的6个方向：一是改造信贷类集合资金信托业务模式，研究推出债权型信托直接融资工具；二是大力发展真正的股权投资，支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司；三是鼓励开展并购业务，积极参与企业并购重组，推动产业转型；四是积极发展资产管理等收费型业务，鼓励开展信贷资产证券化等业务，提高资产证券化业务的附加值；五是探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案；六是完善公益信托制度，大力发展公益信托。

“这一定位实质上较之前有了较大调整。以前对信托公司的定位就是‘受人之托，代人理财’，而被动管理的受托业务一直不被监管层看好，实际对信托公司的定位仅剩资产管理一项。应该看到，受托服务不仅仅是以前所言的通道业务，受托业务还包括目前国内尚在发展的家族信托、遗产信托等方面，其外延很广。”普益财富研究员范杰说。

在转型发展过程中，各家信托公司情况有所不同，有的准备较为充分，有的或还未找到方向。对此，监管层此前也表示，支持信托公司走差异化发展道路：既鼓励信托公司为客户提供专业化、特色化金融服务，也支持有实力的信托公司将投行业务、资产管理、受托服务有机结合，逐步发展成为综合化金融解决方案的提供商。