熱點聚焦：中國經濟能夠實現全年目標

國家統計局今天發布數據顯示，6月份的中國非制造業商務活動指數（PMI）為55%，較上月回落0.5個百分點，但仍超過榮枯線5個百分點維持高位。與近日發布的6月制造業PMI（採購經理指數）的向好數據相互印証，服務業的擴張也正是對制造業復蘇的有效“証據”。專家指出，非制造業PMI數字仍處高位表明中國經濟企穩回升的態勢沒有改變，全年經濟目標能夠實現基本已經確定。

經濟活力有所增強

上半年一系列的“微刺激”措施終於連續顯出了實效。統計顯示，與制造業密切相關的生產性服務業回升較為明顯。其中，大宗商品批發業新訂單指數大幅提升，反映出制造業經濟穩中趨升的傳導效應﹔另外表現最為亮眼的電信廣播電視和衛星傳輸服務業的商務活動指數和新訂單指數均達到了60%以上的高位景氣區間，從一個側面反映出企業商務活動的活躍態勢。

同時，此前發布的6月制造業PMI為51.0%，連續4個月回升並創下年內新高。其中反映市場需求端的新訂單指數為52.8%，環比上升0.5個百分點，為去年10月以來的高點﹔生產指數則連續2個月回升，環比上升0.2個百分點，達到53.0%，制造業生產的平穩增長走勢顯露無疑，經濟活力已經明顯有所增強。

“穩增長的財政政策、基礎設施投資、定向降准以及一些結構調整和改革方面的措施，都是利好因素。這些措施共同的效果就是使市場需求增長逐步走穩，企業的訂單水平逐步走穩。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群分析稱，PMI呈現向上的態勢的數據有力表明了我國經濟由低轉穩。

外部需求穩中趨升

對於非制造業整體走強的原因，國泰君安証券首席經濟學家林採宜分析認為，“最主要特點是生產性服務業升幅明顯，這與近年來服務業在國民生產總值中的比例上升密切相關。電信廣播電視、衛星傳輸服務業、互聯網及軟件信息技術服務業商務活動等指數都位於60%以上的高位景氣區間，新訂單指數和價格指數也在上揚，說明以大數據為代表的生產性服務業正在蓬勃生長。此外，小企業就業狀況有所轉好，從業人員指數環比回升4個百分點以上，說明4-6月份國家針對小微企業和三農的定向降准一定程度上改善了其融資環境和經營環境。”

商貿活動的景氣與制造業投資維持增速密切相關。從6月統計局公布的制造業PMI具體指數看，一方面，宏觀需求外部環境逐漸回暖，歐美經濟復蘇較為明確的預期在出口端讓此前疲軟的需求狀況得以改善﹔另一方面，內部需求的改善也有力刺激了進口需求，助力經濟企穩回暖。

“在PMI的分類指數中，最重要的就是新訂單指數和新出口訂單指數，因為企業最根本的是以銷定產，就是你有多大的訂單，你才能預測到未來生產是什麼狀態。6月份新出口訂單比上個月回升1.0個百分點，這1.0個百分點不是一個小數，說明出口進到一個擴張期，而且回升的幅度又令人鼓舞。”國家統計局原總經濟師姚景源表示。

仍需防范下行壓力

從數據看，今年以來“精准發力”的宏觀調控政策基本見到了效果，對實體經濟的連續支持動作使得二季度經濟走穩的趨勢也得以確立。但不可否認的是，整體向好層面中仍隱含風險因子。

“事實上，今年上半年以來對基建投資增幅的加大、結構性減稅、定向降准和剛剛出台的銀行業降低存貸款比例等一系列政策，都意在對沖地產下滑帶來的經濟下行的風險。”申銀萬國首席宏觀經濟學家李慧勇分析。

不過，這份風險不能否定整體回暖趨勢的中國經濟，並且由於結構調整的必要性和持續性，做好打“長期戰”的准備無疑是必要的。“現在的困難、特別是產能過剩的問題，不是一年半載就能夠化解的。一方面經濟總體企穩回升，穩中有進是確定的﹔但是另一方面我們化解產能過剩的這個任務仍十分艱巨。”姚景源說。

“今年總體經濟達到7.5%的目標目前看是可以預期的。下半年宏觀政策整體上將‘穩中趨鬆’，通過中西部地區鐵路、城市地下基礎設施、棚戶區改造、水利等領域的重點政策支持發力拉動短期增長並促進結構調整。”中行國際金融研究院高級研究員周景彤近日對記者表示。