互联网金融，西方国家怎么管？

法国

法国的互联网金融业在2013年也得到快速发展，第三方付、众筹、在线理财、网上交易所、小额信贷等多种服务类型，正改变着法国金融服务业的内涵和版图。他们的金融监管和法制互相补充，监管及时弥补法制的“不完备”。

根据相关法律规定，法国金融审慎监管局（ACPR）于2009年起对支付机构进行监管，并有权对支付中介机构进行控制，从而履行维护法国支付系统稳定的职能。所有开展支付业务的机构，根据具体的支付业务性质和整体业务范围，需事先获得ACPR颁发的信贷机构牌照或者支付机构牌照。同时，法国法律也设定了一些豁免条款，允许满足条件的企业在不申请相关牌照的情况下开展支付相关业务。此外，根据欧洲单一护照制规定，符合条件的欧洲其他国家的支付机构或支付中介机构可在法国开展支付业务。

法国众筹业务起步较晚，但发展迅速，目前欧洲众筹行业中排名靠前的公司有3家来自法国。由于具体业务和运作形式多样，法国的众筹往往涉及ACPR和法国金融市场监管局（AMF）两个监管部门的监管。法国财政与经济工业部目前正在研究针对众筹行业的法律框架，并预计在2014年年初正式颁布实施，法国也将成为第一个拥有众筹行业监管法规的国家，体现了政府支持众筹行业健康稳定发展的意愿。

相对于在美国、英国等国的快速发展，P2P信贷在法国仍处于起步阶段，相关立法仍未建立。法国监管机构希望及时地制定有关法律法规从而合理地引导新兴行业的发展，而不是让行业无序发展触到红线后，才用法律法规来严惩和治理。

在中国互联网金融快速发展过程中，风险事件也不断发生，必须不断优化和改进互联网金融风险控制，加强统合监管和功能监管

中国互联网金融发展的特点是以互联网企业为主体，充分运用互联网创新特点服务于过去未能得到金融服务的草根群体。互联网金融服务的重点领域是小微企业、“三农”等实体经济领域，例如目前在中国刚起步的众筹。中国互联网金融在快速发展过程中，风险事件也不断发生。据不完全统计，2013年倒闭、跑路的P2P平台超过20家。2013年4月2日，上线仅一个月的众贷网宣布破产，成为史上最短命的P2P网贷公司。该公司在“致投资人的一封信”中表示，由于整个管理团队经验的缺失，造成了公司运营风险的发生，造成了无法挽回的经济损失。可以肯定的是，众贷网不是第一个也不会是最后一个倒闭的P2P公司，风险管理能力依然是考验我们P2P网贷行业的一道坎。

互联网金融对传统金融业和金融监管的挑战前所未有，必须充分认识到互联网带来的挑战，做好应对准备。

首先，互联网金融带来的压力和挑战加速传统金融机构的转型。由于越来越多的互联网行业人士参与分割传统金融业的领地，这也倒逼着传统金融业进行变革，传统银行以前没有做支付平台业务，但以支付宝为首的第三方支付企业做起来后，传统银行才觉得银行应该做。进入2014年中国的银行业、证券业等金融机构奋起直追，正探索开展各类互联网金融业务。

其次，互联网金融加剧混业经营，要加强统合监管，完善监管协调机制；要加强功能监管，而不仅对传统金融机构进行机构监管。互联网金融的发展是以技术升级为基础的，随着大数据、云存储、社交媒体、移动互联化、终端个体化的发展，金融业的生态和业态将在很大程度上被改变。未来，金融业的实体门店存在的意义将发生巨大改变，因为人们可以随时随地进行交易和支付，各种跨界的组合创新互联网金融产品将会层出不穷。

第三，行使监管权必须突破权力主导和机构监管的传统思维，防止行政权的滥用，要以金融消费者权益保障作为互联网金融立法与监管的基本宗旨。在互联网金融时代，金融消费者权利是互联网金融创新的出发点和落脚点，金融监管者的主要任务是平衡互联网金融经营者和金融消费者的权利与义务。消费主权意识的兴起将推动金融法律制度的重构和金融监管方式的变革。

第四，施行软法治理和柔性监管，通过成立互联网金融协会、商会等社会创新方式促进互联网金融健康发展。互联网金融产业的发展需要有社会组织，发挥社会组织作用，引导企业形成产品的规则、企业的规则，提炼出来形成行业标准，形成我们的社会组织自律准则、公约。这也是一种“立法”，现代法学称之为软法。

第五，金融监管部门要形成一定的监测预警机制，并制定好应急处理预案，严守不发生区域性和系统性金融风险的底线。目前互联网金融还没有形成行业的自律规范，可能会出现鱼龙混杂的情况，可先从信息披露和风险提示的角度入手，要求互联网金融公司加强信息披露和风险提示。同时考虑到互联网金融行业具有技术相对密集、参与人员众多、跨区域发展等特点，一旦陷入非法集资的泥沼，可能会引发事关稳定的社会问题。只有在守住底线的基础上鼓励创新，才能激发全社会的创新潜力和创业动力。

（作者为中央财经大学金融法研究所所长、教授，互联网金融千人会俱乐部创始人）

版式设计：宋 嵩

《 人民日报 》（ 2014年04月17日 23 版）