国际金融趋势决定A股

　　■股票投资时钟

　　中国新年假期，美元指数从90暴涨至91.60点，但面对美元大涨，国际黄金价格却纹丝不动。从连续三个月K线可以确认，黄金已筑底成功。对此，股票投资时钟认为，A股虽然大涨，但仍然处于底部，其理由就是黄金筑底但未上涨，美元指数在顶但未下跌，中国CPl虽处低点并未上升。

　　股票投资时钟表示，国际金融趋势决定A股。“投资者熟悉国际金融要从美国的QE开始，抓住美国QE本质就找到了囯际金融新变化的风向。其本质是一个逐利的生意：推出QE，美元流向世界各地；退出QE，美元回流美国，赚取了更可观的利润。”

　　QE作为超常规量化宽松货币政策，就是大量印刷货币，投放市场买债券，必要时再把债券卖了收回货币。但宽松总得有一个限度和标准。股票投资时钟认为，金本位是美元与黄金的重量之间存在一种固定关系，这样反过来也设定了货币供应量。

　　股票投资时钟认为，剌激经济需要不间断连续地增加货币的流动量，货币流动性泛滥又引发通货膨胀，压制通胀又需要央行迅速加息，货币利率偏高产生通货紧缩预期，又会损伤实体经济破坏经济复苏与増长。对抗通缩可降息和推出QE。美国、欧洲和日本的利率已为零，若对抗通缩只剩下一招，只有QE。

　　股票投资时钟认为，A股金羊之年，国际金融趋势决定羊年A股走势。具体讲，就是美国是推出QE4还是加息。石油价格是一个标志性指标。2007年1月，油价还不到60美元一桶。美国推出QE，2008年7月，油价大涨至147美元一桶，可见QE的威力。美国退出QE最大的变化是国际石油跌破60美元一桶。

　　如果后市石油价格长期停留在50美元一桶，美国或被迫推出QE4，所有大宗商品价格上涨。如果石油价格上涨80美元以上，美国必加息，大宗商品价格暴跌并且长期被压抑。“国际金融趋势决定A股，是有标准、可以量化而且可以计算的科学结论，对A股投资者具有实战意义。”股票投资时钟认为。郭家轩

(来源:南方日报)