台盟中央：關於進一步優化創投企業發展環境的提案

股權投資是實現技術、資本、人才等創新要素與創業企業有效結合的投融資方式，是推動科技創新轉化的“助推器”和創新發展的“加速器”。加快發展創業投資，引導聚焦新興產業，投小、投早、投科技，尤其是突出創新資本戰略作用，有利於強化我國創新發展的核心引擎。

目前創投行業發展環境還有待進一步優化：

一是募資困難增加。以創投發展程度較高的深圳為例，深創投、東方富海等頭部創投機構亦面臨募資困難的問題。

二是稅負相對較重。目前規定，依法備案的創投企業的稅收繳納方式，在選定三年內不得更改，在管理上存在諸多不便。同時，在增值稅方面，自實行“營改增”改革以后，創投機構所投項目上市后從二級市場退出的，需繳納6%的增值稅。現存的創投稅收制度負擔較重，創投公司的經營壓力較大。

為此建議：

一是支持以經濟特區為試點，出台創業投資條例，提升創投行業的法律地位。由於創業投資的產業鏈條關聯性強、影響面廣，從風險可控的角度出發，建議國家有關部門可以深圳等創投發展基礎較好的經濟特區為試點，借助綜合授權改革契機，利用經濟特區立法權，修訂完善經濟特區創業投資促進條例，參考國際創投條例有關經驗，從立法角度推動募資、稅制及退出等重大改革創新，為國家層面的立法提供深圳“樣本”。

二是豐富創投行業資金來源，鼓勵長線資金支持創投產業。建議銀保監會適當放寬“資管新規”限制，鼓勵銀行、保險等金融機構擴大參與母基金及各類創投機構股權投資的比例。適度允許國有資本在符合國家產業導向的重點原始項目進行探索並長期投資。持續推進QFLP和QDIE試點，適當擴大試點額度。鼓勵金融機構與創投類企業開展投貸聯動、投債聯動，推廣投、貸、保聯動等多種創新模式。

三是探索創投機構發債和上市機制，活躍創投生態內循環。支持創投機構在發債融資環節，從項目申報、審批流程等方面簡化流程。降低中小型創投機構的發債門檻，構建綜合的、多樣化的融資生態，紓解中小創投企業“融資難”“融資貴”問題。鼓勵業務創新，探索創投機構債券增信機制評價，拉長發債期限，探索“投早投小”類創投機構的發債機制。探索創投企業的上市制度安排，對滿足條件的優秀頭部創投機構，允許其依托深交所創業板注冊制改革探索上市融資制度，優化融資結構，形成正反饋。推進區域股權交易中心私募股權二級轉讓平台試點。支持設立股權轉受讓基金創新發展，探索可變資本可行性，提高股權投資企業流動性。

四是深化稅制改革，探索資本利得稅、差別稅率等。建議進一步減輕創投行業稅收負擔，解決對公司制創投雙重征稅問題。加大對創投個人投資者的稅收優惠力度，增加創投基金投資者所得稅抵扣項。根據投資期限，採用差別優惠稅率和靈活稅收抵扣政策，鼓勵長期價值投資。在保証穩妥情況下，試點創投機構在二級市場減持免征增值稅，緩解創投行業稅收負擔。