商業銀行經營能力迎降息大考

降息增大銀行吸儲難度的說法並不像很多人想象的那麼嚴重。因為利率下降也對債券、貨幣市場基金及互聯網金融產品的收益率產生影響，同樣降低了這些產品對資金的吸引力。

從銀行業自身來看，本次降息同時也在推進利率市場化，商業銀行應積極拓展投資銀行、資產管理、托管等輕資產業務，積極發展中小企業金融業務和消費金融業務等

中國人民銀行2月28日傍晚宣布，從3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基准利率。就在消息發布當晚，浙商銀行、恆豐銀行、包商銀行等銀行業金融機構便宣布存款利率一浮到頂，即將各類存款利率在央行基准利率的基礎上均上浮30%。

3個月以來的第二次降息，對商業銀行來說，究竟有多大影響？

盈利能力承壓

從吸收存款角度看，降息是否會降低商業銀行存款的吸引力，帶來存款的進一步分流？息差縮窄會否影響銀行利潤率？

對於前一個問題，中國社會科學院財經戰略研究院馮明表示，降息並不一定加劇銀行吸儲的難度。利率下降的影響也會傳導至債券、貨幣市場基金及互聯網金融產品，“該存銀行的錢還會存入銀行，該買理財產品的錢還會去買理財產品。”

對於后一個問題，據銀行業內專家介紹，商業銀行靜態利潤率將受到影響。據國金証券銀行業分析師馬鯤鵬測算，以A股上市銀行為例，按最悲觀情況，即各檔貸款利率全部下降25個基點，各檔存款利率全部上浮30%，本次降息平均降低16家上市銀行2015年淨息差8個基點，平均拉低上市銀行2015年淨利潤5%，16家上市銀行合計淨利潤增速將從當前預測的6%下降至3%。

“當然，這僅僅是靜態測算，用以反映最極端情況下降息的影響，且不考慮各家商業銀行將採取的應對措施。”馬鯤鵬補充說。

馮明則認為，銀行利潤率將受沖擊並不代表銀行盈利總額會下降。“這次降息與上次降准是相互作用的。價格工具與數量工具的配合，對擴大信貸投放量有幫助，如果商業銀行用足用好政策，利潤總額也有可能上升。”

此外還需注意的是，受利率調整時間差的作用，貸款利率的降低只是對新發生的貸款產生影響。比如，房貸利率一年才調整一次，因此對有房貸的人來說，今年利率調整的好處要在明年才能享受到。換言之，利率的黏性不會對商業銀行造成太大資金壓力。

倒逼差異化轉型

盡管如此，仍有部分研究人員認為，結合當前經濟下行的外部形勢，降息或在一定程度上對銀行利潤帶來沖擊，但應分階段加以辨別。“對於銀行而言，短期來看，經濟下行期應是金融反哺實體的時期。”馮明表示，從中長期看，金融部門和實體經濟是一個綜合體，沒有實體部門的恢復，銀行的日子會更不好過。

某股份制銀行一信貸人員坦言，“息差收窄后，銀行會在差異化上做更多創新，比如開發資產証券化產品等。”

近年來，隨著利率市場化的逐步推進及互聯網金融、股市復蘇等因素的影響，銀行的負債結構早已發生改變。一個值得注意的現象是，光大銀行在羊年春節前一周，將該行存款利率從上浮20%向下調整至基准。“這是一個明顯信號，表明銀行的負債定價會發生分化。”國務院發展研究中心研究員吳慶在接受《經濟日報》記者採訪時表示，比如，一些銀行還會堅持現有的模式，提高在存貸款領域的市場份額。另一些銀行會放棄在存款市場上的份額，轉而通過銀行間市場等領域獲取資金，甚至還可能減少在貸款方面的份額，用其他方式來替代過去的一些貸款模式。

這些情況表明，銀行轉型的動力正在加強。“從銀行業自身來看，本次降息同時也在推進利率市場化，商業銀行應該積極應對。”恆豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗表示，一是要大力拓展投資銀行、資產管理、托管等輕資產業務，增加中間業務收入﹔二是要積極發展中小企業金融業務和消費金融業務，拓展利差收入﹔三是要積極推進多元化經營，通過交叉銷售，提高綜合性收益。

對貸款質量影響不大

一些專家認為，此次降息不會對提升銀行資產質量有太大影響。

“不良貸款上升的最大原因是經濟下行，降息對銀行資產質量的影響其實比較小。預計今年中國經濟增長速度還會放緩，所以，銀行不良貸款可能還會上升。”吳慶表示，短期來講，個別銀行發放貸款可能會比較困難，這是由於符合銀行要求的貸款客戶數量在減少，使得貸款增長難度加大。

與此同時，相關業內人士指出，當下最根本的問題是有效融資需求不足。在總需求疲軟、傳統行業產能過剩、PPI長期負增長的情況下，銀行貸款質量很難有質的提升。治本之策是從總需求入手，降息只是其中一個手段，需要在此基礎上繼續深化市場化改革，用改革的力量消減宏觀經濟風險。有了健康的實體經濟，才會有優良的銀行資產質量。（記者 錢箐旎）