在前一交易日大幅下挫后，25日沪深两市由单边杀跌逆转为先跌后扬，整体呈现“V”字形走势，投资者恍惚之间有穿越之感。早盘两市双双低开，沪指开盘即跌破1949点的前期低位，随后一路震荡下行，并探底至1849.65点，跌幅达5.7%，创4年多来的新低。午后市场恐慌情绪有所缓解，在金融、地产等权重股回升拉动下，沪指大幅逆转。按申万一级行业分类，信息设备、电子等板块领涨，而黑色金属、有色金属和采掘等跌幅居前。
截至收盘，上证综指收1959.51点，微跌0.19%，成交1047.44亿元；深证成指报7495.10点，下跌1.23%，成交1096.26亿元。两市成交总量逾2100亿元，较前一交易日明显放大。创业板指、中小板指表现相对强势，分别以1.37%、0.37%的涨幅翻红报收。
“今日两市开盘后，由于市场初步明确了此前的‘救市’预期或难以实现，投资者信心备受打击，做空气氛极为活跃，这一定程度上促使市场在前半个交易日里延续了之前的暴跌行情。”国盛证券金融证券研究所所长周明剑表示。
申银万国证券认为，近期大盘连续超跌，引发了一些股权质押项目的平仓止损要求。同时，融资融券业务中，在维持担保比例的规定下，很多重仓投资者也不得不平掉头寸，这加剧了前半日的杀跌潮。
午盘后市场行情突变，沪指探底回升，一举收复1900点并以微跌报收。其中，除银行、地产等权重发力回升外，4G概念、宽带中国等科技题材股表现也很活跃。在两市共计22家个股涨停中，科技股占比近一半。
巨丰投顾郭一鸣认为，在接连暴跌之后，随着恐慌盘的逐步退却，市场技术性反弹在情理之中。但午后入场资金规模有限，并且多是逢低吸纳小盘成长品种。“在整个经济结构转型升级的大趋势下，近期中国移动启动4G网络设备的招标、‘棱镜门’事件的发酵等因素助推了科技股的走强，资金明显偏好成长型中小市值个股。”郭一鸣说。
展望后市，周明剑表示，大幅下跌后的市场虽会有一定技术性反弹需求，但若无重大利好出现，短期内市场可能仍将延续弱势格局。
东吴证券认为，近期存量资金寻求的热点或侧重于安全性与稳健型、中报预期较好的消费品行业以及传统行业中的业绩预期反转品种。其后，随着7月份中报与半年度经济数据的发布，市场进入业绩证伪期，个股走势将会明显分化。三季度后，伴随此前市场结构性风险的释放以及估值体系的再平衡，届时政策面上的改革预期有望焕发出市场的做多热情。（记者何川）
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