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| 一九九八年香港金融風暴驚心動魄的一周 |
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繼1997年10月國際炒家大量拋空港元之后，1998年1月，港元又一次受到攻擊。炒家的如意算盤是：首先拋出港元佯攻港幣匯率，逼金管局使出“挾息”的慣用招數，拖垮股市，造成恆生指數暴跌，把市場逼向他們預先布好的“地雷陣”裡，然后“引爆”期指淡倉，利用期指巨大的杠杆效應，賺個缽滿盆溢。
當時，市場上紛傳國際炒家要把恆指拖低到6000點以下。若果真如此，香港樓市、銀行業將全面蒙受重創。這場仗一定要打!
8月13日晚上，時任中銀國際証券總經理的馮志堅突然接到了一個不尋常的電話，讓他在第二天趕到金管局出席早餐會。14日早8時，馮志堅趕過去一看，到會的人除了金管局要員，還有鷹達、和異、獲多利三家券商的老總。
金管局總裁任志剛並未多言，一下子切入正題：“我等一下就要入市了。你們做不做？” “做!”幾家券商毫不猶豫地答應下來，碰上政府這麼好的“大客戶”，誰還有理由拒絕？
開市前幾分鐘，馮志堅打電話給自己的副總幸廣林，交代他當天買進匯豐、新鴻基地產等4隻股票。這4隻股票都是恆生指數裡的重磅藍籌股。它們的漲跌對恆生指數有著舉足輕重的影響。
時至中午，市場上開始傳出港府攜外匯基金入市的風聲。當天下午5時，港府上演了一出“三條好漢見記者”的好戲。時任財政司司長的曾蔭權居中，左邊是金管局總裁任志剛，右邊是財經事務局局長許仕仁。三人宣布了政府同時進入股市和期市的消息。曾蔭權的話擲地有聲：“這場仗沒有辦法避，一定要打！”港府必敗?
在這之后的第一周情況還算輕鬆，但從第二周開始，戰事日趨緊張。8月24日，星期一。隨著恆指升高，一些普通投資者為了自身利益也加入到拋售港股的隊伍當中，拋壓驟增。港府不得不增加兵力，更多家中型証券行成為“御貓”。一開市，和異的出市代表就已經穩站交易圈中心，其他人則採用了“人盯人”戰術，盯緊外資沽家的出市代表，一旦發現他們開出沽盤，馬上承接。
25日，港府再次改變策略，“御貓”不再力托匯豐控股和香港電訊，轉而以較低成本全面吸納二三線藍籌股。
26日，港府在期市上“引蛇出洞”。下午3時10分，“御貓”全面收起經紀買盤，和異的出市代表干脆走出交易圈。期指如同高空擲物，在3分鐘內狂瀉300點。隨后，和異交易員再度現身接貨，一舉掃入所有沽盤，指數在1分鐘內回升了290點，重上7900以上水平。
27日，港府入市第九天，戰事進入白熱化。當天，“御貓”在香港電訊以15．5元的水平擺開了陣勢。距離收市還有15分鐘時，“御貓”們已經挂出1億香港電訊的買盤，相當於投入資金15.5億元，市場一片嘩然。交易顯示屏上，買方代碼一個接一個，密密麻麻地連成一片，好像筑起銅牆鐵壁，全力捍衛15．5元的價位。這招叫“搭棚”，目的在於顯示買方的實力和氣魄，令對方不敢貿然行動。
國際炒家們也絕對不是吃素的。 3時45分之后，炒家在數分鐘內風速賣出4000萬股，狂砸香港電訊，攻勢洶洶。有“御貓”見勢不妙，急忙將買盤收起，守方一下亂了陣腳，被攻方沖散。“御貓”被迫退守，最終以 15．45元收市。這最后的15分鐘內，成交額高達每分鐘5．5億元!
還是在這一天，國際炒家索羅斯旗下量子基金駐港基金經理斯坦利?德拉肯米勒公然叫陣。宣稱，無論香港金管局如何干預，量子基金狙擊聯系匯率的行動將打敗港府。烽煙滾滾
8月28日上午10時整，交易大堂開市的鐘聲響起，所有政府經紀人齊刷刷地在香港電訊買家的位置挂牌，瞬間就將999個買家位置擠滿，守軍拉開防線。幾乎同時，攻方吹響了前進的號角。外資經紀以每筆16萬股的匯豐控股、香港電訊全力重壓，開市僅僅5分鐘便有30億元至40億元股票易手。這幾乎是8月14日港府採取反擊行動前全天的成交額!半小時左右，交易額突破了100億港元。面對洶涌如潮的攻勢，“御貓”全力退守7860點水平。
當天上午，香港電訊的沽盤壓力相對較大，由15．25元跌至15．20元。 11時開始，“御貓”合力托舉另外一支重磅藍籌股——中國電信，將其股價由 10．9元推至11．04元。這麼一來，恆指被輕微推高，但對方毫不示弱，馬上將中國電信重手砸落到11元。中午收市的時候，成交額已經達到400多億港元。
及至午后，由於期指結算價差不多已成定局，“御貓”全面退守，將防線退至7830點。但此時，對沖基金開始了最瘋狂的反扑，匯豐控股成了攻守雙方的主戰場。因為這支股票是恆生指數裡最重要的重磅股，它的漲落對恆指意義最大。
“我們當天動用了300億港幣，力托匯豐，其實就僅僅是為了不讓它跌5毛錢。”時任中銀國際証券總經理的馮志堅回憶說，如果匯豐控股下跌5毛錢，可能就意味著恆指裡幾十個點的移動。
指針移過4時，電視屏幕上不斷跳動的恆生指數、期貨指數終於停止了躍動：“7829”、“7851”。港府頂住了對方的狂轟濫炸，當天成交額總計790億港元，平均每分鐘交易額超過3億港元。就在港府全力托市的同時，對沖基金在俄羅斯市場上投資失敗，被迫回撤，也就沒再攻擊香港。
（摘自《北京日報》 侯健美/文）
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